如影随形

蔚来Q3财报公布 年度利润即将实现

发布时间：2025-11-27 10:33编辑：bet356在线官方网站浏览（141）

版权声明：本文版权归网易汽车所有。打印时请注明出处。网易汽车11月25日报道，蔚来汽车公布第三季度财报：蔚来汽车第三季度共交付汽车87071辆，同比增长40.8%，环比增长20.8%。同时，公司实现收入217.939亿元（约合人民币217.9亿元），同比增长16.7%，环比增长14.7%。 “交付+利润”的双纪录不仅体现了规模的扩大，也体现了产品力、市场渗透率和运营节奏正在进入加速期。值得一提的是，新车型爆发性的市场力一直是其背后的一大支撑。据公司披露，蔚来、ONVO、Firefly三大产品线齐头并进，提供了丰富的车型系列，加速了国产化进程。许多型号的速度非常快。尤其是新款ES8、昂沃L90等高价/大销量车型迅速打入中国40万元以上纯电动市场和30万元以上纯电动市场，进一步凸显其高端产品的“爆发力”。从市场角度看，交付量突破8.7万辆，表明蔚来已进入规模化运营的大路；虽然收入增速略低于交付增速，但仍处于健康范围内，表明平均售价、产品结构和服务业务也在改善。因此，从“量赢”到“量价齐升”，公司规模增长的进展可谓稳健。在新能源汽车行业普遍面临成本下降、价格下降、补贴下降等压力的环境下，蔚来本季度利润结构调整迹象明显。综合毛利率达到13.9%，而去年同期为10.7%。整车毛利率为14.7%，明显高于去年同期。这个恢复不仅仅是产品和服务“造血能力”的恢复。其背后的驱动因素也值得关注。首先，公司将持续优化材料成本和单位制造成本。财报指出，本季度成本增速低于销量增速，从而消除了各车的成本压力。其次，优化产品结构，增加高价车型占比，有利于自行车盈利能力的提升。服务和售后零部件业务的增长也为整体毛利润提供了支撑。三是研发费用、销售管理费用等运营成本同比、环比下降，运营成本下降。国家效率提高。盈利能力的恢复，意味着蔚来从上一阶段“争规模、烧投资”逐步进入“规模×效率、承诺盈利”的新阶段。对于一个企业来说，如果只有增长而没有坚实的财务基础，那么增长就很难持续。蔚来2025年第三季度的财务状况值得关注。截至9月30日，公司持有现金及等价物、限制性现金、短期投资和长期定期存款共计36.7亿元人民币。更重要的是，本季度实现了“正经营现金流+正自由现金流”结构的改善，公司正在从之前的“烧钱模式”转向“自产模式”。改善现金流和负债的重要性在于，在当前新能源汽车行业面临补贴退坡、原材料变化、产能压力加大的背景下，企业现金储备充足，现金流状况改善，具有较强的抗风险能力。正是在这样的背景下，蔚来为未来的扩张奠定了“安全基础”。蔚来已经为未来的研发、产能、补能网络的建设预留了空间。在本季度的披露中，蔚来同时发布了2025年第四季度的交付和收入指引，其崇高的目标充分体现了公司对下一阶段持续增长的信心。公司预计交付量将在12万至12.5万辆之间，同比增长约65.1%至72.0%。收入方面，预计总收入为人民币32,758元至340.39亿元，同比增长约66.3%至72.8%。一方面，若实现同增，将刷新蔚来历史记录，进一步强化“规模+盈利”格局；另一方面，虽然目标越高，挑战也越大——包括供应链的持续稳定、产能的提升、新交付模式的速度、市场竞争、持续的成本控制等。虽然目前增长和盈利是关键，但如果没有抓住，长期阻碍，成本牺牲，成本牺牲。蔚来在能源补给、软件生态和技术体系方面的布局是其长期竞争力的重要支撑。数据显示，截至10月底，公司已建成换电站3614座、充电站4801座、充电桩27596个。这种能量的木林网络加成的宽度和密度将不断增加，直接提高用户体验并降低操作阻力。您在文章中提到的总体想法是合适的。同时，Skyos整个操作系统荣获“全球新能源汽车创新奖”蔚来汽车荣获“离子技术”奖，新车型ES8的电驱动系统也被《中国心》评为年度十大发动机之一，反映出其在软件、硬件、系统集成等方面的技术积累并不放松。长远布局的重要性在于，补能网络和智能操作系统形成“用户锁定”和“服务倍增机制”，而不仅仅是一口气卖车。蔚来的角色也从“造车”扩展到“造车”。总而言之，蔚来2025年第三季度财报传递出明确积极的信号，公司不仅在规模增长上取得突破，在盈利能力、现金流、财务基础等方面也迈出了坚实的步伐。首先，公司规模增长持续推进：交付量、收入双双破纪录，表明公司在产品、市场、服务等方面都进入了新阶段。应用链协作。二是盈利能力显着改善：毛利率恢复两位数，整车盈利能力恢复，亏损收窄。公司逐步从“争规模”转变为“保持规模+提高效率”。三是财务结构稳定：现金储备充足，经营性现金流由负转正，未来扩张前景更加广阔。保护性强。四是未来增长潜力：四季度指引强劲，新车型交付、多品牌矩阵、海外扩张、补能基础设施释放等将为后续增长提供支撑。最后，公司长期竞争布局仍在继续：从能源供应网络、软件生态、技术实力等方面构建壁垒，确保“不只是卖车”而是“构建出行生态”。它不仅仅制造汽车，ut还建立了一个生态系统；它不仅增长，而且确保可持续性；它不仅高速奔跑，而且不断前行。蔚来从“简单规模扩张”跃升为“规模+盈利、规模+韧性”的双规模，高端纯电动玩家地位得到巩固。当然，未来仍存在挑战，成本能否持续下降、新车型的市场接受程度、海外扩张的风险、网络的能量补充和运营的提升、竞争的加剧等，都需要持续关注。但就目前而言，蔚来所展现出的“积极”势头，无疑提升了市场、投资者、用户的信心。